Telefónica cerró definitivamente su salida del negocio de telecomunicaciones en Chile tras concretar la venta de su filial local a un consorcio integrado por Millicom y NJJ Holding. La operación alcanza un valor máximo de US$1.365 millones, equivalentes a unos EU$1.156 millones. La transacción se enmarca en la estrategia del grupo español de reducir su exposición en Hispanoamérica y concentrarse en otros mercados considerados prioritarios.
Según informó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el acuerdo contempla un pago fijo de US$1.215 millones y un componente variable de hasta US$150 millones. Este sujeto a la ocurrencia de determinados eventos en el mercado chileno de telecomunicaciones. La firma y el cierre de la operación se realizaron de manera simultánea.
Del total de la propiedad adquirida, Millicom se quedará con el 49% de Telefónica Chile, mientras que el 51% restante pasó a manos de NJJ Holding, sociedad controlada por el empresario francés Xavier Niel, fundador y principal accionista del grupo Iliad. Ambas compañías suscribieron además un acuerdo de accionistas que regula eventuales cambios futuros en la estructura de control.
Millicom contará con una opción de compra para adquirir la participación de NJJ entre el quinto y sexto año tras el cierre de la operación, a una valoración basada en los múltiplos de cotización vigentes en ese momento, con un descuento del 10%. «Si se ejerce, NJJ tendrá derecho a recibir efectivo o acciones de Millicom por su participación transferida. Si Millicom no ejerce su opción, NJJ tendrá una opción de compra para adquirir el 49% de la participación de Millicom en condiciones de precio similares», añadieron desde Millicom.
La perspectiva financiera
El comunicado remitido a la CNMV especifica que el importe de la transacción incluye un pago en efectivo de US$50 millones al cierre y un monto aplazado de US$340 millones Este último será determinado en función de los resultados financieros de Telefónica Chile. A diciembre de 2025, la filial mantenía una deuda financiera neta de EU$479 millones, la cual fue considerada dentro de los ajustes habituales de este tipo de operaciones.
La venta de la filial chilena constituye un nuevo hito dentro del plan de desinversión de Telefónica en América Latina. En los últimos años, el grupo ya había concretado su salida de países como Argentina, Perú, Uruguay, Ecuador y Colombia, reduciendo progresivamente su presencia operativa en la región. En el caso chileno, la operación marca el fin de 35 años de actividad directa en el país.
Desde Millicom, su consejero delegado, Marcelo Benítez, destacó que la asociación con NJJ permite entrar a un mercado caracterizado por una alta demanda de conectividad y servicios digitales de calidad. «Tomamos una opción en un mercado grande e importante a través de una estructura bien pensada que limita el riesgo inicial, aísla el apalancamiento y protege completamente a Millicom de cualquier recurso. Esto brinda a NJJ y Millicom control operativo desde el primer día y la capacidad de capturar el potencial de crecimiento a largo plazo a una valoración atractiva, sin comprometer nuestra solidez financiera», añadió el directivo.
Por su parte, Telefónica subrayó que deja en Chile una operación consolidada y una infraestructura moderna, preparada para continuar impulsando el desarrollo digital del país bajo la gestión de los nuevos controladores. “Telefónica deja en Chile una plataforma robusta y una base sólida para el crecimiento futuro”, señaló el consejero delegado de Telefónica Hispam, Alfonso Gómez.
Telefónica mantiene el control de su red mayorista de fibra
Pese a la venta de su filial de servicios, Telefónica no incluyó en la operación su red mayorista de fibra óptica en Chile, conocida como ON*NET Fibra. La compañía informó que, en una junta extraordinaria de accionistas de Telefónica Chile, se aprobó la venta de la participación que la compañía mantenía en esta red a una sociedad relacionada del grupo, Inversiones Telefónica Internacional Holding SpA.
Esta decisión permitió concretar la operación de venta de la filial de manera inmediata y disponer de los recursos asociados en la misma jornada. Según detalló la empresa, los fondos obtenidos serán destinados íntegramente a la reducción de deuda financiera local, en línea con su estrategia de fortalecimiento económico.
Desde la compañía explicaron que la mantención del control sobre la red mayorista de fibra responde a un enfoque financiero y operativo, orientado a reducir el apalancamiento y mejorar los indicadores financieros de la empresa, además de asegurar la sostenibilidad de inversiones en infraestructura crítica para el país.
Con esta operación, Telefónica consolida su repliegue del negocio de servicios en Chile, manteniendo únicamente activos estratégicos específicos, mientras avanza en su proceso de reorganización regional. En paralelo, el grupo aún debe definir su salida de mercados como México y Venezuela, aunque este último presenta mayores incertidumbres debido a su contexto económico y regulatorio.
